Ermittlung der Zinsstruktur: Evaluierung alternativer by Stefan Pichler

By Stefan Pichler

Der Autor vergleicht unterschiedliche Methoden zur Ermittlung der Fristigkeitsstruktur der Zinssätze und überprüft deren praktische Anwendbarkeit, wobei die gewonnenen Erkenntnisse unmittelbar auch auf andere Rentenmärkte übertragbar sind.

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Entwicklung einer flexibel automatisierten Nähanlage

Die vorliegende Arbeit entstand wiihrend meiner Tatigkeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Fraunhofer-Institut fUr Produktionstechnik und Automatisierung (IPA), Stuttgart. Herrn Professor Dr. -Ing. Dr. h. c. mult. H. J. Warnecke danke ich fiir seine wohlwollende Unterstiitzung und Forderung der Arbeit.

Kontinuumsmechanik: Elasto-, Plasto- und Kriechmechanik

Ausgehend von den Grundlagen der Kontinuumsmechanik behandelt der Autor in diesem didaktisch besonders gelungenen Lehrbuch das plastische und elastische Werkstoffverhalten unter besonderer Ber? cksichtigung mathematischer Verfahren. Erstmals enthalten ist auch eine fundierte Kriechmechanik sowohl isotroper als auch anisotroper Materialien.

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Man ist letztlich auf eine ex-post Uberpriifung der Arbitragefreiheit von Ergebnissen einer unbeschriinkten Schiitzung angewiesen. 2. Das Verfahren der Osterreichischen Kontrollbank 1m Gegensatz zur Deutschen Bundesbank verwendet die Osterreiehische Kontrollbank (OKB) die logarithmierten Effektivverzinsungen als abhiingige Variable fiir das Schiitzverfahren. 50 Das sogenannte "doppellogarithrnische" Regressionsmodelliautet: (58) Diese Darstellungsfonn ist die Linearisierung folgender expliziter Darstellung: Y,.

Die Volatilitat des kurzfristigen Zinses, geschatzt werden 17, denen vor aHem bei der Bewertung von derivativen Instrumenten entscheidende Bedeutung zukommt. B. Geldmarkt). Eine zusatzliche Einsatzmoglichkeit dieser aus der Entwicklung der Zinsstruktur abgeleiteten Zeitreihen besteht in der Verwendung fijr die Erstellung von Zinsprognosen, denn sowohl einfache charttechnische Methoden als auch ausgefeiltere statistische Verfahren sind entscheidend von der Qualitat der zugrundeliegenden historischen Zeitreihen abhangig.

Dieses Konzept des notional bond laBt sich beliebig erweitem. Es konnen Basistitel fUr derivative Zinsinstrumente kreiert oder einfache benchmarks zur DarsteHung spezifischer Anlageziele im Portefeuillemanagement berechnet werden. Letztlich ist mit diesem Konzept auch Aufsichtsbehorden und Notenbanken ein geeignetes Instrument zur Uberwachung und Steuerung von Zinsanderungsprozessen im gesamtwirtschaftlichen Zusammenhang gegeben. erenzzinssiitze aus der Zinsstruktur irn Zeitablauf. Vor aHem am kurzen und am langen Ende des Laufzeitspektrums ist die Entwicklung der betreffenden Zinssatze fUr eine Reihe von Uberlegungen von sehr groBern Interesse.

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